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债券型基金频繁“踩雷”购买需擦亮双眼

  在上一篇文章里我们说了,民间借贷风险高,如今别说老百姓了,连大企业都缺钱还不上帐,多灾多难的中国金融市场好容易送走股灾却又迎来了债灾。

  由于经济增长放缓加之流动性趋紧,今年以来已有十余只债券相继违约,违约金额超过百亿元,导致的后果就是债券型基金频繁踩雷,最惨的一只跌幅高达49.13%。金融市场风险再一次转嫁给了普通投资者,曾经稳如泰山的债券型基金终于走下了神坛,今后买债券型基金也得悠着点了。

  债券基金在国内市场也出现16年有余了,主要分为纯债基金、债券指数基金和可转债基金。

  由于投资标的债券定期都有利息回报,到期还承诺还本付息,因此债券基金的收益较为稳定,风险也较小。虽然收益较股票型基金低,但好赖比各种“宝宝类”的货币型基金要强得多,风险较低且收益适中的特点适合普通投资者购买,所以债券型基金在国内发展很快,也是主要的公募类基金产品。

  相比股市的“牛短熊长”,债券市场的波动周期更为稳定。2013年底以来国内债市经历了近3年的牛市,尤其是2015年股灾后债券型基金整体收益更是跑赢了股票型基金,因此近两年购买债券型基金投资者比例不断升高。

  但是,金融市场向来是风水轮流转。2016年中疯狂过后,随着10年期国债收益率创下5年以来高点,经历了3年牛市快速生长的债券市场也难逃走下坡路的命运。

  之后由于去杠杆改革,过去那种借新债还旧债的做法已经无法持续下去,回售潮加上企业现金流出现缺口引发债务违约,引发了市场恐慌。原本想着买债基图个安稳,殊不知这货跌起来比股票型基金还惨。

  比如华商双债丰利债券A(000463)/C(000481)这款基金一天之内基金净值狂跌近9%,主要是因为债券没有涨跌停限制,股票基金需要全部持仓品种逼近跌停才能做到的事情,对于债券型基金只要踩中一颗雷就能完成。无奈的投资者只能选择赎回自救,导致债券基金规模变小,被动拉高了问题债券所占的比例,导致基金净值掉的越快。

  恶性循环的最终结果就是谁都玩不下去了,最惨的是缺钱想发债的企业:由于市场弥漫厌恶风险情绪,东方园林5月21日原定发行两个品种共10亿元公司债,最终仅卖出5000万,“借新还旧”的计划落空险些导致即将到期的债券违约;

  由于前两年发行的债券有多支债券面临到期还款,所以今年债券违约的风险还是很大。

  但是考虑到债券型基金相比货币基金与股票基金,风险收益都比较适中,所以还是应该作为投资组合中的一种进行配置的,只不过购买时要注意以下几点:

  ①入市前要考虑好自己的风险承受能力。不同的债券型基金风险高低也是各不相同的,购买前需要做好功课,选择合适自身的品种;

  ②相比前两年而言,现在购买债券型基金时要看清债基的投资组合,重点关注重仓的债券是否安全,不然购买了“踩雷”的产品可没有后悔药。如果实在不知道如何选择,我也有个折中的方法,就是选规模大的。这类基金投资标的相对分散,即便“踩雷”净值也不会跌的那么惨;

  ③选择基金公司和经理时需要分析历史业绩,搭“老司机”的车还是更安全些。返回搜狐,查看更多