当前位置:首页 > 类型 > 债券基金 > 正文

全面解读“债券基金”为何资产配置少不了它?

  之前的文章中,我们用了很大的篇幅,跟大家介绍了定投,其中比较推荐的,是定投一些优质的股票型基金,可以利用波动性,逢低建仓,逢高减仓。

  但很多人来问说,小编你不是说要做配置嘛,那像我这样不想冒太大风险的人,专家给我的建议是要我配置50%的债权类,这个要怎么配呢?到底什么东西属于债权类啊?

  我长这么大,就只听说过国库券,所以是要我买国库券么?国库券要上哪买啊?算了,我还是回家问问我奶奶吧,我们家好像只有她买过这玩意儿……

  其实,配置债券类资产并不难。市场上有很多债券型基金,都是配置债权类资产非常好的选择,简单易懂,操作方便,根本不用请奶奶出山,我们自己就可以做。今天小编就来给大家介绍一下什么是债券型基金。

  简单的来说,债券型基金运作逻辑与股票型基金类似。简单理解,也是由基金公司,有专业的基金经理,帮你去市场上挑好的债券买,赚取收益。在选择债券基金之前,我们要先知道,债券,是如何投资赚钱的。

  债券的收益,主要来源于两部分,一部分是票息收入,这个一般在债券发行时就已确定下来了,所以这部分收益是绝对为正的;另一部分是来自债券在二级市场上价格的涨跌带来的收益,这部分呢,与股票类似,可能赚,也可能亏。

  如果你把债券想象成一个“券”,那么这张纸上会有下面几个部分——1,发行人,就是跟你借钱的这个公司;2,票面价值,也就是发行人承诺在债券到期时候还你多少钱;3,偿还期限,也就是发行人说它什么时候,把本金还给你;4,付息周期,是指发行人在这段时间里,多久付你一次利息,是3个月一付、半年一付、还是一年一付;5,票面利率,发行人会按照事先约定好的票面利率,在该付息的时候,用票面价值,乘以票面利率,把当期的利息付给你。这,就是债券收益的第一部分,票息收入,也是固定收益的部分的来源。

  同时,债券是可以在二级市场交易的,也就是说,你花1万块钱买来的债券,如果你不想持有了,想卖出去,也是可以的,但是这时候,它的价格可能会发生波动。

  债券的一个很重要的特性,是提前约定了未来要支付给你的利率,所以,当市场利率上升的时候,你这个之前定好的利率可能就不吸引人了。举例来说,假设五年期的市场利率是年化3%,那我发债的时候,得给出年化5%的价格,才有人肯买吧,不然去银行做定存多好呀,还不担心发行人跑路。那如果这5年里,市场利率上升到6%,甚至更高了,我手里握着这个5%利率债券的人,如果想卖掉债券,得怎么办?一定得降价,打折,便宜点儿,才能卖出去,对么?那如果市场利率下跌到1%了呢?那这时候我这张年化5%的债券,就很吸引人了,这时候如果我想卖,就可以挺直腰杆,加价卖了。所以,债券的价格,和市场利率的走势,是成反向的。也就是说,降息,对债券就是个好消息了。

  去年央行多次降息,债券的收益就都很亮眼。与股票相比,债券通常规定有固定的利率,所以与企业绩效不直接挂钩,收益比较稳定,风险较小。而且,在企业破产时,债券持有者对企业剩余资产的索取权,优先于股票持有者,这也相应地保护了债权人的利益。除了垃圾债券中的垃圾王,债券违约的可能性是很低的,尤其是在中国。所以,它算是一种比较稳健的投资工具。

  除了奶奶买的,由国家发行的政府债券之外,还有企业发行的,金融机构发行的债券,这是从发行主体来分的;从担保形式来分,还有抵押债、信用债;从债券形态来分,有实物照、凭证式债、记账式债;从付息方式来分,有零息债、定息债、浮息债;从提前偿还上分,有可赎回债和不可赎回债;从是否可转上分,有可转债和不可转债……当然了,不是每一种,我们都能参与的。所以通过债券型基金来投资债券,就成了一个非常好的选择。

  债券基金可以帮助你买到更多更“好”的债券。比如许多利率较高的企业债,或者可以带你“进入”银行间债券市场,去买卖在那里交易的金融债,获取更好的收益。

  目前市场上,有纯债基金,就是只投资债券的基金,平均年化收益率一般在10%以下;有一级债券基金,除了投资债券外,还可以打新股。因为有打新股收益,一级债基年景好的时候,收益也很可观呢。不过长期来看,平均年化收益率在10%以上就算比较好的了;还有二级债券基金,是用80%以上的钱用来买债券,20%以下的钱用来买股票。因为配置着最多20%的股票,所以有亏损的可能,从长期来看,平均年化收益率一般都在20%以下;还有混合偏债基金,买债券的钱,比例大于买股票的钱;可转债基金,这种风险比较大,现在可转债价格都偏高,不要碰比较好。大家可以根据自己的风险承受能力来选债券型基金。

  如果是选择单一配置债券基金的投资者,可以考虑二级债券基金,进可攻退可守,暴跌时有80%的债券做缓冲,牛市时又不怕踏空,适合拿来做长期投资。如果是做全面资产配置的投资者,在完成了股权类资产的配置后,我们建议在债券类配置的时候,考虑纯债的基金。某些纯债基金在操作中还会适当运用杠杆,会更符合2016年的债券行情。

  因为债券基金的稳定性比股票基金要高得多,所以选起来也并不难,如果是纯债的基金,建议选择成立时间比较长、综合收益和排名比较靠前的,就可以了。