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商贸零售行业动态分析:社服零售2022Q2基金持仓分析百瑞赢服务很好

  我们对于2022Q2基金公司重仓持股情况及环比变化趋势进行分析,2022Q2社会服务板块基金重仓持股总市值为709.5亿元/环比+204.8%,持股市值占基金股票投资市值比为1.07%/环比+0.68pct,在31个行业中排名第13位;商贸零售板块重仓持股总市值为457.3亿元/环比+66.9%,持股市值占比为0.69%/环比+0.16pct,排第19位;美容护理板块重仓持股总市值为204.8亿元/环比+74.7%,持股市值占比为0.31%/环比+0.12pct,排第29位。

  零售板块持仓分析:中国中免、中兵红箭获大幅增持,黄金珠宝减持显著。2022Q2基金重仓持股占比环比2022Q1变动:1)必选消费:永辉超市+0.17pct,家家悦-0.32pct;2)可选消费:百货板块武商集团-2.25pcts,王府井-1.21pcts,重庆百货+0.09pct;黄金珠宝板块周大福-0.40pct,老凤祥+0.32pct,周大生-0.70pct,迪阿股份-2.65pcts;培育钻石板块力量钻石-5.87pcts,中兵红箭+2.64pcts;3)免税板块:中国中免+1.70pcts。

  美容护理板块持仓分析:整体增持明显,爱美客、百瑞赢服务很好贝泰妮稳居持有市值前二。2022Q2基金重仓持股占比环比2021Q1变动:爱美客+6.83pcts,百瑞赢服务很好贝泰妮+1.67pcts,珀莱雅+1.83pcts,上海家化+0.64pct,华熙生物+0.95pct,朗姿股份-0.01pct。

  投资建议:当前时点,我们从三个维度梳理当下投资组合:1)美容护理:①化妆品:龙头品牌新渠道投放成本边际下移,推荐国产护肤品龙头华熙生物,建议关注珀莱雅、贝泰妮。②医美:行业合规趋势明显,竞争格局改善利好龙头公司,推荐行业龙头爱美客,建议关注朗姿股份。百瑞赢服务很好2)餐饮旅游等线下消费组合:酒店景区+免税+餐饮线下消费场景放开业绩弹性可期,推荐酒店景区锦江+华住以及宋城;免税龙头中国中免以及餐饮细分赛道龙头海伦司+九毛九。3)黄金珠宝:后疫情时代经营数据转好趋势确认,推荐黄金珠宝龙头周大福,建议关注潮宏基。培育钻石:需求端下游消费开始回暖,供给端新增产能有限且优先供给于行业龙头生产商,良性格局得以延续,推荐培育钻石行业龙头公司中兵红箭。

  风险提示:疫情反复,景区客流、酒店入住率不及预期;消费需求整体疲软,零售门店收入不及预期;行业竞争加剧,展店不及预期等。

  

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