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百瑞赢证券基金公司深度研究报告

  截止2016年底,我国已经获批的具有公募管理资格的机构合计121家,其中基金公司108家,证券公司12家,保险1家。2013年以前,市场上公募基金的管理人的控股股东以券商系为主,以信托系和银行系为辅,而随着基金公司设立门槛的降低,目前新成立的基金公司中控股股东背景更加多元化。

  从股东方来看,现成立的108家公募基金公司中银行系15家,信托系25家,券商系50家,保险系4家,私募系、互联网系、个人系、地产系各1家,剩余为其他派系的。从公司性质来看,中外合资47家,基本占据了半边天。从注册资本来看,介于1-7.5亿之间,其中注册资本最高的是中融基金,注册资本7.5亿元。从成立日期来看,最早获批的基金公司为南方基金,获批于1998年3月3日,随后从1998年至2016年中,除了2000年和2009年没有基金公司成立,其余年份均有新设立基金公司,其中2013、2003和2004年是基金公司密集成立的年份,当年成立的基金公司均超过十家,且随着时间推移向后,银行系、保险系以及其他派系成立的基金公司的占比抬升。

  

基金报告

  整体规模大的基金公司均成立较早。截止2016年年底,规模前15大的基金公司全部成立于2005年之前。事实上,由于固定收益的规模差异相较权益规模差异明显更大,因而固收规模靠前的基金公司往往整体规模也靠前,固收规模前十一大的公司与整体规模前十一大的公司名单一致,只是排名略有出入。从权益规模排名来看, 虽然与整体规模排名差异较大,但权益规模排名前20的公司同样全部成立于2005年之前,整体来看,无论是固收还是权益,先发优势对于规模的贡献均极大。

  

基金报告

  作为专业投资机构,投资实力固然重要,但是在面对众多投资者时,销售渠道往往制约着规模。目前国内规模最大的公募基金为天弘基金,依赖于阿里巴巴这一互联网大咖,天弘的余额宝产品触及到了千家万户,也成就了天弘规模逆袭的神话。类似的,银行系基金公司依靠股东方良好的客户资源,其规模往往也不容小觑。15家银行系基金公司中有4家总规模位于同业前十,在固收中规模前20家中更是有6家银行系基金公司,其中兴业基金成立不足4年,固收规模已经排名同业第14,整体规模跻身前20强,与股东方给的大力支持密不可分。

  相比大公司的百花齐放,中小基金公司由于受制于渠道等压力,往往产品个数较少,对于业绩的关注度也更高。我们统计了2014年-2016年共计3年每年基金公司绝对收益排名靠前的公司。可以看到任一年份,中小基金公司出现在前十的概率显著高于大公司,这主要与中小基金公司产品较少,当旗下规模较大的产品表现较好时更容易提升公司整体业绩有关,同时中小基金公司蝉联绝对收益排行榜前列的概率也较高,比如权益基金绝对收益排行榜中,国金基金连续3年跻身前十,而浦银安盛、中邮创业、财通也连续2年出现在前十;固定收益绝对收益排行榜中,华商、长信、兴全、易方达、海富通、华宸未来也在3年中有2年出现在了同业前十,整体来看,相比大型基金公司,中小基金公司整体业绩更容易冒尖。

  截至到2016年底,已成立的基金公司刚好是108家,正如水浒108将各有不同一般,基金公司也各有独门武器,在产品布局,公司格局等方面呈现百花齐放,我们注意到了其中特色尤为鲜明的一些公司。

  基金公司中有一些公司坚持稳扎稳打,在投资实力、公司文化、规章制度等建设上一步一个脚印,成为了投资能力靠前,综合实力较强,客户认可度较高的代表。

  富国基金成立于1999年,是首批设立的十家基金公司之一,注册资本1.8亿元,股权结构为券商系控股,2003年加拿大蒙特利尔银行参股,使得富国成为首批十家基金公司中第一个实现外资参股的基金公司。截止2016年底,富国旗下管理的基金数量为78只, 整体规模2093.19 亿元,位居108家基金公司的第14位。

  富国基金在权益投资方面表现较为出色,无论是主动管理还是被动产品业绩均长期表现不错。从主动权益类资产投资业绩 来看, 长期位居同业中上游水平,表现较优,但短期存在一定波动。例如,公司在2015年,凭借旗下基金经理魏伟(富国低碳环保,15年收益163.06%,位于同业排名1/361)和汪鸣(富国城镇发展,15年收益104.58%,位于同业排名1/41)的出色表现,公司旗下主动权益资产以 77.98%的加权收益表现位居同业第一;2016年,年初市场熔断,令旗下一些高仓位且配置偏小市值高成长性品种的产品净值遭遇较大幅度回调,拖累整体业绩。

  作为老牌基金公司,富国基金整体的投研平台较大,综合实力较强,且团队稳定性高。从权益投资来看,旗下基金经理风格整体偏成长,但近年来,风格差异逐步形成。旗下几位资深的权益基金经理,如朱少醒、毕天宇等,投资业绩偏稳健,偏好投资业绩稳定增长,且确定性较高,同时估值合理或偏低的品种;新一代基金经理中李晓铭、汪鸣等也延续公司一贯稳健的投资风格。除自身培养外,富国也很注重外部人才的引入,引进了如魏伟、曹晋、李元博、戴益强等优秀基金经理,他们投资风格偏向激进成长,业绩弹性较大;另外,旗下还有例如于江勇整体配置较为分散,组合结构均衡;汪孟海、张峰管理富国沪港深价值精选,风格偏价值。

  固定收益方面,产品类型较为齐全,主动债券部分覆盖了纯债、准债、可转债和偏债4大主要类型,开放、定开、封闭3大运作模式。历史上固收团队曾囊括了饶刚、刁羽等明星基金经理,目前团队包含了钟智伦、黄纪亮、郑迎迎等人,整体投资风格偏重信用债研究,拥有自己的信用评级团队,旗下基金经理在投资过程中整体也会偏重信用债配置。另外,在投资风格上看,略偏保守,调仓偏右侧,旗下主动债券型基金各年度加权投资收益整体位居行业中游水平。此外,富国注重研究,投研平台实力较强,且团队稳定性较高,有利于基金投资风格的延续。

  公司在产品设计方面具备较强的战略眼光,能够提前或顺势快速布局相应产品。比如13年开始发行分级产品,且在标的上独具匠心,如富国国企改革、富国中证军工、富国国家安全、富国文体健康、富国中证工业4.0、富国中证体育产业等主动及被动行业主题基金的设立,都较好预判、把握住了市场热点,在15年也顺势设立了打新产品。

  兴全基金成立于2003年9月30日,股东为兴业证券股份有限公司(51%)和全球人寿保险国际公司(49%)。公司自成立以来,坚持以“基金持有人利益最大化”为首要经营原则,关注风险控制,力求为投资者带来长期稳健资本增值。

  公司产品数量较少,截至2016年12月31日,公司旗下公募产品仅18只,明显少于同时期成立的基金公司,且在中大型基金公司中也可谓数量稀少。

  产品规模方面,公司过往主要以权益产品为主,近年来旗下货币基金(兴全添利宝挂钩兴业银行卡)规模快速扩张,推动公司总体规模持续增长。截至 2016年底,公司旗下公募产品总规模(剔除ETF联接重复投资ETF部分)合计1111.49亿元,约占全市场规模的1.22%,其中权益、固定收益类产品规模分别为401.74和709.75亿元,占公司公募总规模的比重约36.14%和63.86%。事实上,公司相对同业而言,在渠道营销和推广上投入较少 ,出于保护投资人利益,公司甚至会在某些时点建议投资者不要追高,暂停或限制旗下产品申购,重质量轻数量,偏向默默耕耘,低调做业绩,坚持依靠稳定投资收益吸引客户资金。

  权益投资业绩稳健,风格较为多元 权益投资业绩稳健,风格较为多元兴全权益投资以稳健著称,整体上,除2010年位居行业50%分位,其余各独立年度业绩均稳定保持在行业前40%水平内, 长期投资业绩表现出色。截至2016年12月31日,公司近1年、3年、5年权益投资业绩分别为-4.47%、94.46%和131.16%,位居同期全市场基金公司第30/98、3/68 和3/64名。

  公司固定收益投资起步晚,近年来业绩表现较优。公司着力建设固收团队时间相对较晚,期间2015年经历团队核心人物(原固收部总监杨云先生)离职,所幸投研人员衔接良好,整体业绩表现较为稳定。截至2016年12月31日,公司近1年、3年、5年固定收益资产投资业绩分别为4.63%、60.54%和64.30%,位居同期全市场基金公司第4/85、2/68和8/57名。

  易方达基金成立于2001年4月17日,历经十六年发展,公司各项业务正稳健快速增长,目前公司已经形成了覆盖主动权益、固定收益、指数量化、另类投资及海外投资等多方位发展的业务格局。

  截至2016年12月31日,易方达旗下共有存续公募产品107只,规模(剔除ETF联接重复投资ETF部分)合计约4159.15 亿元,位居全市场第3位,其中,固定收益类产品占公司公募规模约56%。

  事实上,易方达基金公司现任总裁刘晓艳本身就是市场出身,谙熟营销之道,易方达的市场营销能力在业内也是有口皆碑的强。虽然易方达的渠道和市场的销售能力可能高于基金行业的平均水平,但基金产品的销售不是单纯依靠销售意愿的,而是需要市场配合,实际上就是对市场走势的判断,顺水行舟才能取得好的效果。我们分析了易方达基金公司历年来股票型基金规模、债券型基金规模以及货币型基金规模的发展情况,可以看到,易方达每类产品规模占市场的比值到达顶峰的时候都是该类资产占据绝对强势的时候,凭借市场东风发行产品做大规模,即使后续市场走低也有丰厚的管理费收入抵抗严冬。

  易方达基金公司在2005年底权益类基金规模仅176.20亿元,到2006年底规模增加到603.24亿元,到2007年底规模再次大幅飞跃到1691.55 亿元。虽然在牛市中各家基金公司都在扩展,但易方达股票型基金市场份额图显示在这段时期的规模增速显著高于同行,使得其份额占比一路提升,即易方达的股票基金发行计划上有左侧布局能力,市占率先于市场到达顶点。

  与其他产业的发展情况相似,创新在基金行业中往往也来自于中小基金公司,因为这类公司有更大的生存压力,大公司往往是创新的追随和学习者。但从结果看,小公司可能通过创新快速上位,比如天弘的余额宝,但大公司只要能跟住创新不落后,就依然能够稳定发展,这是因为大公司有更多资源和强大的学习模仿能力,在创新之后的发展期更容易后来者居上。

  易方达在行业内部的竞争中采取的就是比较典型的跟随策略,不管是产品创新——比如各种宝宝、分级基金、打新基金、ETF,还是产业链上下游的拓展——比如子公司、专户等,亦或是体制改革——比如事业部、股权激励等,易方达从来不是领头羊,而如果仔细观察却发现易方达总是在短时间内跟上这些创新和变化,并且通过强大的资源配置能力更快更好的发展起来。

  在奔私潮汹涌和人员流动频繁的基金行业,易方达依靠较为完善的员工内部培养计划和有吸引力的薪酬,以及积极跟随市场改革的激励机制,保持了核心人员的稳定。根据万德数据显示,2014-2016年期间,易方达基金经理变动率是在全行业(剔除新设立基金公司)处于较低水平,特别的,在大型基金管理公司处于倒数位置,而易方达现任的32位基金经理中,只有2位是直接引入其他基金公司在任的基金经理,其他30位基金经理多是公司自身培养研究员,或引入外部研究员再提拔,亦或是引入外部专户或资管投资经理,基金经理内部培养提拔的比例和广发基金分居大型基金公司前2位。

  从投资业绩来看,公司权益投资排名波动较大,而固定收益投资业绩长期表现较优,整体上,投资风格均较为激进。截止2016年12月31日,公司权益投资近5年业绩位居同业44/64 名,处于中游水平,其中,公司在2013、2015年激进成长风格市场中排名靠前,而2014年价值风格逆转成长,公司业绩也发生反转,跌至行业倒数;固定收益方面,公司近5年投资业绩位居同业第4/57名,表现较优,且2014(上半年城投、下半年可转债放杠杆)、2015年(权益高仓位)激进的操作风格为其贡献较高的收益。

  基金公司的崛起理由各不相同,但作为投资管理公司,人无疑是衡量一个公司实力最重要的砝码。我们在众多基金公司中找寻到了这样一些公司,他们曾经表现平平,但随着机制的转变,大量吸引外部成熟人才或是提拔公司内部可塑之才,善用能人使得业绩快速崛起。

  中欧基金成立于2006年7月19日,注册资本为1.88亿元,总部位于上海陆家嘴。中欧基金于2013年经历了重大调整,原富国基金总经理窦玉明出任中欧基金董事长一职,并引领公司进行了股权改革和事业部制改革,成市场焦点。

  中欧基金是中国境内首批进行股权改革的基金公司。根据中欧早期披露信息显示,员工股份中,董事长窦玉明出资人民币921.2万元,占公司注册资本的4.9%;总经理刘建平出资人民币921.2万元,占公司注册资本的4.9%;副总经理周蔚文出资人民币770.8万元,占公司注册资本的4.1%;副总经理许欣出资人民币770.8万元,占公司注册资本的4.1%;中欧基金专户投资总监陆文俊出资人民币376万元,占公司注册资本的2%,目前这合计20%的员工持股以新成立的上海睦亿投资管理合伙企业的形式参与其中。公司目前仍在进行员工持股改革,整个股权改革路径将从员工(高管)持股 — 控 股 — 第一大股东的路线变革。

  事业部精耕细作。中欧基金的投研体系是由事业部为基础而组成的。截至目前,中欧基金官网披露的共有9个事业部(原高阿尔法策略组刘明月离职),包括5个权益投资部、2个固定收益投资部以及2个另类投资部,且事业部仍在扩张中。百瑞赢证券 从中欧现有的投资策略组来看,策略组负责人平均从业年限超过 策略组负责人平均从业年限超过13年,且均为市场认可度极高的基金经理。

  结构优化收效逐步显现。目前的情况来看, 中欧施行事业部制及股权结构改革以来,公募业务规模得到显著增长。截至2016年12月31日,公司旗下公募产品规模(剔除ETF联接重复投资ETF部分)约为776.83亿元,较2013年末增加659.81亿元,增幅达563.84%,公司规模占全市场公募产品比重从2013年末的0.40%,提升至0.85%。公司招揽了大批优秀的权益投资经理,出色的管理业绩吸引大批资金申购,带动旗下权益规模与市场占比不断提升。

  国泰基金成立于1998年3月,是国内首批成立的基金管理公司之一。目前公司股东为中国建银投资有限责任公司(60%)、意大利忠利集团(30%)和中国电力财务有限公司(10%)。公司拥有公募基金、社保基金、企业年金、特定客户资产管理业务和合规境内机构投资者,是业内少数拥有全牌照的公司之一。

  2014年3月,国泰基金率先推行事业部制改革,一时成为行业热议的话题。公司按照投资大类划分共成立3大事业部,分别为量化投资部、主动权益部和绝对收益(固定收益)部,其中权益投资事业部内部又按投资风格分为几个小事业部。小事业部仅由基金经理组成,不含研究员。各事业部自负盈亏,但共享公司整体研究、市场、产品等部门支持。在这种模式下,事业部基金经理在调动其他部门资源的同时,让渡一定比例管理费分成,激励支持部门的工作。

  整体上,国泰的事业部制改革推行进程较为缓慢,但不得不承认,在其事业部推进的过程中,产品布局上还是表现出了较多新亮点,譬如低风险的“打新基金”、把握行业主题机会的交易型分级基金以及传统主动权益投资产品三翼齐飞。这些在一定程度上归功于事业部机制的激励。

  目前公司权益投资方面,如杨飞、周伟锋、程洲等绩优基金经理都成立有自己的事业部,整体上几位基金经理投资偏基本面,所投标的需要有较好的业绩支撑,同时对估值安全边际有一定要求,但细节上还是存在一定差异。比如,杨飞偏好自下而上精选个股,标的偏向科技类板块,且集中度高;周伟锋机械研究员出身,投资战略上优选产业方向,战术上也会配置一些风口、热门板块;程洲投资风格偏价值,策略分析师出身,注重风险控制,配置偏好选择业绩增长确定性强、估值安全边际高,防御性强的品种以及一些政策相关的板块主题。

  基金行业经过多年发展,已经形成了红海竞争格局。如何脱颖而出成为众多基金公司思考的问题。在这其中,产品布局的差异化发展成为部分基金公司的选择道路。百瑞赢证券他们中既有传统的老牌基金公司,也有新生代的基金公司。

  工银瑞信基金管理有限公司是由中国工商银行和瑞士信贷合资设立的基金管理公司,成立于2005年6月。目前,公司在北京、上海、深圳等地设有分公司,分别在香港和上海设有全资子公司——工银瑞信资产管理(国际)有限公司、工银瑞信投资管理有限公司。经过十多年的发展,工银瑞信已成为一家拥有公募基金、专户管理、企业年金、社保基金境内外委托投资、基本养老保险基金委托投资、保险资金委托投资、企业年金养老产品、QDII、QFII、RQFII等多项业务资格的全能型资产管理公司。

  固定收益是工银瑞信的绝对强项,不论是主动债券投资还是现金管理工具,规模相对同业都较大,作为银行系基金公司,拿券方面优势显著,且旗下固定收益投资方面,明星基金经理众多,实力较强,投资业绩稳定出色。截至2016年12月30日,公司旗下共有主动管理固收类产品37只,规模合计3979.08亿元,位居同业第2/111 名。其中,非理财债主动管理债券类产品27只,规模约1743.61亿元,现金管理类产品 10只,规模合计2235.46亿元。相对而言,公司在债券和现金管理类产品方面规模都较为均衡,且均位居同业前列。

  工银瑞信旗下债券投资团队实力较强,公司非常重视固定收益产品的发展和团队建设,旗下固定收益部从2011年初开始,就将投研人员细分为利率组、信用组、转债组、新股策略组等多个小组,采用“全员研究模式”,各类属市场均有专人覆盖,固收团队整体投研能力强,历史管理业绩稳定较优。公司旗下拥有众多实力出色的如杜海涛、欧阳凯、江明波、何秀红等明星债券基金经理,基金经理杜海涛属于大类综合型选手,各细类风格表现非常均衡。基金经理欧阳凯属于典型的综合型基金经理,所管产品在每个市场环境下均战胜了同类平均水平,表明基金经理具有不错的资产动态配置能力。基金经理江明波属于偏股型选手,在股强市和股债平衡市中业绩较好,但是在债强市中业绩较为逊色。基金经理何秀红属于典型的债强风格基金经理,当债券市场走强时,其业绩能够排在所有债券型基金中的前列,且具有不错的业绩稳定性。

  工银瑞信的产品布局实现了双腿走路,在产品发行上既追随市场热点,也会遵循公司发展规划进行个性化布局。具体来看:

  追随热点方面,公司在2015年成立了打新产品,而在16年固定收益浪潮中,公司也把握契机,发行了多只产品。在互联网货币方面,与浙江工行和工银瑞信合作的“天天益”挂钩,实现赎回T+0;与中国工商银行储蓄客户专门定制了工银瑞信薪金货币基金。在理财债基上也布局较早,业绩出色,始终保较高的客户留存率。

  个性化布局方面,公司在保持既有优势同时,大力扩张权益规模,设立多只行业主题基金,由旗下优秀行业研究员担任基金经理,力争超越行业指数获得持续超额收益。公司旗下的行业主题基金覆盖众多热点方向,虽然行业内也有很多公司在积极布局行业主题基金,但工银瑞信在这方面布局时间较早,有一定先发优势。事实上,随着投资者专业化程度的不断提升,对于细化投资目标的工具化产品需求增大,尤其是在一些结构分化严重的行业,如果主动管理的行业主题基金能够相对行业指数表现出稳定的正向超额收益,更容易受到专业投资者青睐。

  前海开源基金管理有限公司于2013年1月23日注册成立。作为成立仅4年的基金公司,前海开源在规模和业绩上均取得了较为明显的进步。截止2016年4季度末,前海开源基金旗下存续的公募基金有73只,总规模607.24 亿元,位居113家基金公司的第41位,其中权益产品是公司布局的重点,旗下权益基金规模355.56 亿元,位居109家公募基金管理人的27位。

  从前海开源基金公司整体权益业绩排行榜来看,公司近一年提升较快。绝对收益位居98个基金公司中的13位,而超额收益跻身行业前5。

  作为较新的基金公司,前海开源的崛起迅速很大程度上得益于产品布局的独具匠心。总经理王宏远先生在大类资产配置上的研究沉淀较深,公司充分发挥王宏远先生在择时上的优势,发行了大量仓位灵活的灵活策略混合型基金,和工银瑞信基金英雄所见略同,前海开源同样着力与细分领域的产品布局,且在细分领域上选择独具匠心,涉及到了2016年热点的金银珠宝、清洁能源、一带一路等主题。依赖于公司16年整体择时的准确判断,加上主题热点的捕捉,旗下多个产品在2016年取得了不错的业绩。从下表可以看到,旗下灵活策略混合型的基金有3只在2016年的业绩位于同业前十。

  长信基金管理有限责任公司由长江证券股份有限公司、上海海欣(集团)股份有限公司、武汉钢铁股份有限公司共同发起设立,于2003年4月28日经中国证券监督管理委员会批准,并于2003年5月9日成立。注册资本金1.65亿元人民币。截止2016年末,长信旗下的公募基金有47只,总规模634.84亿元,位居113家基金公司的第39位。

  长信基金在固定收益上长期业绩良好。固定收益核心人员李小羽先生在2002年公司筹备之初即入职长信,并逐步打造了长信基金的固收团队。李小羽具备极强的主题把握能力,较好应对市场风格切换,从其任职的2008年至今多个年度均保持稳定较优的业绩,例如基金经理在2014年4季度准确把握住价值风格上涨行情,取得了极好的业绩。在其带领下,长信基金的固定收益团队长期业绩优异,截止到2016年12月30日,公司固定收益投资业绩近两年、三年和五年分别位于同业4/80、1/68以及 2/57。分年度来看,除了在2016年由于公司旗下偏债、转债基金较大,导致公司整体业绩落后,其余年度公司固定收益业绩基本位于同业前1/3。

  作为一家中型基金公司,公司固定收益长期表现不俗,但受制于渠道等因素,规模的扩张较为缓慢,为了从竞争的红海中脱颖而出,长信基金开始着力于权益投资的差异化路线年开始,长信基金开始尝试发行量化基金,长信量化先锋是公司旗下第一只主打量化投资的产品。大海航行靠舵手,在布局产品的同时,长信基金也开始打造量化团队,先后引入了叶琦(已离职)、胡倩(已离职)、常松等成熟的量化人才,同时注重梯队打造,自主培养了左金保,最终搭建了实力强劲的量化团队。随着量化团队的成熟,长信基金的权益类业绩也节节攀升,从2014年开始均处于同业前1/2,且截止到2016年,近两年、三年和五年的业绩均处于同业前15%。

  有一些公司选择了差异化发展的道路,而业内同样有一些公司顺应市场需求,在注重投研实力打拼的同时,布局大量热点产品和特色产品,并打造自己的APP平台,实现投资、销售双轨并行发展的态势。

  汇添富基金成立于2005年2月,是业内第一批获取QDII 资格和专户资产管理资格的基金公司,也是业内最早一批获准设立海外子公司的基金管理公司。截止2016年12月30日,公司旗下公募基金总规模 2743.44 亿元,排名12/113, 权益规模1134.16亿元,排名7/109。

  公司在权益规模上的排名位于同业前十,较大的权益规模得益于公司旗下权益投资业绩表现出色。由于公司旗下权益基金经理整体风格较偏成长,因而在2016年表现欠佳,但从长期来看,近两年、三年和五年,公司权益业绩均位于同业前1/5。从规模变动来看,旗下如朱晓亮、欧阳沁春、王栩等几位成长风格基金经理在2015年上半年集体持有互联网垂直应用相关板块个股,业绩表现突出,拉动规模大幅提升。此外,价值风格的陈晓翔长期业绩表现稳健较优,规模也是稳步扩张。加之公司在医药行业投资实力较强,相应行业主题基金成为业内品牌。

  汇添富在产品布局上着力发挥公司特色,契合市场热点,推出特点产品。比如公司在医药行业研究上倾注较多精力,拥有一支覆盖一、二级市场的医药研究团队,相应行业主题基金成为业内品牌,旗下周睿管理的汇添富医药曾经业绩表现出色,后因为规模较大,业绩趋近于行业平均水平。但公司适时把握机会,在2015年6月18日市场高点时成立定位医疗服务的细分行业主题基金,契合市场风口,百瑞赢证券受到投资者追捧,一天内募集完毕,规模破260亿。

  再比如,2016年,汇添富基金率先实现以国企大股东股票换购ETF的形式,成功发行汇添富上海国企ETF基金。基金成立于2016年7月28日,发行规模152亿元,该基金是2016 年首募规模最大的权益类产品,也是国内规模最大的主题指数型股票ETF。基金在认购期间,多家上海国企股东将旗下上市股票换成ETF份额。上海市国资委全资控股的上海城投、久事集团和国盛集团分别将其所持有的上港集团、交运股份和隧道股份的部分股份换购上海国企ETF份额,此外,华谊集团和上实投资发展公司也在基金前十大持有人中,这两家公司背后同样对应着上海国企ETF成分股中的华谊集团和上实发展。

  作为非银行系基金公司,公司在渠道建设和推广方面投入了大量的财力和人力,打造了自己全方位电子金融的服务平台。其中现金宝APP凭借客户界面友善,采用1分钱起存,随时的大额存取(最高单笔额度500万),且银行卡和现金宝闭环操作的安全性,赢得了众多投资者的青睐,实现了旗下“互联网宝宝”的销售主要依靠自己的官网平台以及APP两个渠道的销售,加上在APP上开发较早,汇添富现金宝成为引领行业的现金宝互联网理财账户代表。借助现金宝APP大量的客户流量,又适时开发了理财功能,将公司旗下公募产品,高端理财等服务对接,发展“现金宝”的同时带动旗下其他基金的销售,从而实现了客户资金的沉淀。在客户服务方面,汇添富也是不遗余力,不仅仅提供多样化的信息定制、方便快捷的网站服务,还提供理财专员对接投资者,进一步提高了客户的依赖度。

  鹏华基金成立于1998年12月,截至2016年12月31日,公司管理资产总规模达到4551亿元,管理129只基金和10只全国社保投资组合。其中公募基金规模2480.06亿元,位居113家公募基金管理人的13位。

  鹏华基金在产品布局上秉承把握热点与创新两方面。从把握热点来看,在12年开始,敏锐的嗅到分级基金的风口,果断布局大量分级基金,成为业内提供分级基金产品最多的基金公司之一。分级基金的成功布局也使得公司在市场上行的过程中规模迅速扩张。截止2015年2季度规模一度达到736.5亿元。在15年下半年后,市场的风险偏好下降的过程中,鹏华基金又积极布局了中低风险的产品,新发了鹏华添利宝和鹏华添利A,截止16年底规模为283.26亿元和60.12亿元,16年二季度新成立的2只保本基金——鹏华金城保本和鹏华金鼎保本A,截止16年底的规模总和也达到了89.89亿元。除此之外,市场热点的债券型和灵活策略混合型基金,公司同样加大投入,管理规模有所扩张。

  除了在产品布局上颇有想法,鹏华基金在互联网营销渠道上投入同样极大。根据不同的客户属性,开发了3款APP,分别为鹏华A+钱包、鹏华基金管家以及鹏华分级英雄APP,3款APP各有所重。A+钱包主打现金管理功能,实现500万额度快速取现;基金管家主打旗下所有基金直销,可以一揽子购买鹏华旗下基金产品;而鹏华分级英雄APP支持鹏华旗下全部分级基金的交易查询和转换功能,转出费用节约75%。细分的客户分类在让客户体验更好的同时,也有助于公司基于客户属性更好的服务和推荐产品。