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百瑞赢股票群专题研究:看基金如何玩转大数据时代

  毋庸置疑,这是大数据时代,数据已经渗透到生活的方方面面,电商平台根据其自身优势与展开合作开发大数据基金,大数据基金是对互联网+应用的另一种方式。资本市场可以通过大数据应用对投资者行为做出更精准的分析,百瑞赢可信吗从而有效预测市场情绪,获取超额收益。这些基金有南方大数据300指数基金、百瑞赢赚钱宝中证腾安价值100基金、东方红京东大数据、广发中证百度百发策略100指数基金、中证腾安价值100指数、海富通东财大数据基金,目前大数据基金大战才刚刚起步,未来可能出现更多有特色的产品。

  从基金类型上看,已经成立的大数据基金以指数型基金为主,仅天弘基金是主动型基金。从数据合作方看,现有的“大数据”数据合作方也集中在百度、阿里巴巴、腾讯公司三巨头。不过,从正在申请的新基金情况看,这一情况将发生改变。银华大数据灵活配置定期开放混合型发起式基金、灵活配置混合型基金和嘉实腾讯自选股大数据策略股票型基金均是主动型基金,数据合作方除了腾讯外,也出现了电商京东的身影。

  淘金100是全球首只电商大数据指数,由博时基金,蚂蚁金服,恒生聚源合作编制,由中证指数公司发布。依托蚂蚁金服的大数据平台,基于海量的互联网电商交易大数据,来预期各个行业未来盈利状况,并分析行业的繁荣程度,在此基础上形成100只股票进行行业组合,形成电商大数据指数。

  我们虽然拿不到蚂蚁金服后台数据,但我们有淘宝指数数据,如图1所示,根据这个数据看一看目前行业景气度。

  这些成交数据一定程度反应该子行业产品需求情况,基金公司根据商品成交数据判断这些行业的前景。

  表1统计了某一时刻的截面数据,如果投资者有兴趣可以勤奋些把这些数据整合到一起,成交变化即可一目了然。这是成交数据,如果搜索数据也统计进来能增加判断的准确性。

  产业链是行业研究不可缺少的一部分,产业链形成的动因在于产业价值的实现和创造。产业链是产业价值实现和增值的根本途径。任何产品只有通过最终消费才能实现,否则所有中间产品的生产就不能实现。同时,产业链也体现了产业价值的分割。例如造纸行业的产业链上游原材料为木浆、废纸、非木浆等,中游为造纸企业,下游为印刷企业或消费品市场。其中主要原材料为木浆、废纸以及部分化学制剂,造纸企业中70%的成本为原材料。

  产业链的分析能帮我们理清上市公司在整个行业所处的位置。个股部分的把握同样重要,根据财务模型选股是大数据选股的一个方面,公司的财务指标主要分为五个方面: 盈利能力,偿债能力,营运能力,发展能力和股东获利能力。其中每个方面都有较多指标与之对应。

  公司盈利能力是衡量公司业绩的直接标准,是投资者选股的重要依据。公司盈利增加,可分配的预期股利也将增加,百瑞赢可信吗投资者开始买入该股,百瑞赢股票群从而推动公司股票价格的上涨; 反之,投资者开始抛售该股,从而导致公司股票价格下跌。但是,公司股票价格的波动和公司盈利水平的变动并非完全同步。

  偿债能力体现了企业偿还到期债务的承受能力,包括短期偿债能力和长期偿债能力,是企业经营和盈利的根本保障,稳健的投资者更加看重这一指标。一般适当的负债能够使资金得到更加有效的利用,在企业的生产和经营中起到重要的财务杠杆作用,但是过度负债也会降低企业的运营效率,百瑞赢赚钱扩大企业的破产风险。企业偿债能力直接影响企业的经营状况,从而对企业的股票价格产生影响。偿债能力越高,越有利于企业经营获利,企业股票价格越高; 反之,企业股票价格越低。

  企业营运能力主要是指企业营运资产的效率和效益。效率主要指资产的周转率或周转速度; 效益通常是指企业的产出量与资产占用量之间的比率。它是企业盈利能力偿债能力的基础和补充。企业营运能力直接影响企业的获利能力。营运能力越高,企业获利能力越高,百瑞赢股票群股票价格相应提高; 反之,获利能力低,股票价格下降。

  公司发展能力是影响公司未来预期盈利的决定性因素,从而导致公司股票价格波动。公司发展能力不仅受公司自身经营的影响,也与公司所在行业的波动息息相关。在本文中,将会对公司所在行业与股票价格的相关性进行分析。一般来说,公司成长性越高,公司股票价格越高;公司成长性越低,公司股票价格越低。

  股东获利能力会直接影响公司股票的投资价值。正常情况下,百瑞赢可信吗股东获利能力与公司股票价格呈高度正相关。投资者收益主要表现为公司所分配的股利。根据公司本身的经营规划,百瑞赢可信吗不同公司将会制定不同股利分配政策,股东的获利能力就不同,这种差异将会影响公司未来的盈利能力和成长能力,进而会对股票价格造成影响。

  2015年9月发布的由中国指数研究院及博时基金管理公司共同编制的股票指数--中证房天下大数据指数,是国内第一只聚焦房地产行业的大数据股票指数。中证房天下大数据指数的适时推出,将帮助广大投资者运用大数据科学选择优质房地产股票,切实享受房地产行业在资本市场的投资红利,为投资者开拓更多元的投资渠道。该指数充分运用CREIS中指数据库及搜房网房天下的数据资源,结合中国指数研究院丰富的指数研究经验与博时强大的量化投研能力进行编制。

  例如我们研究2008—2014 年沪深两市中31 家房地产企业的财务数据, 除产权比率之外其他变量对股价都有正向促进作用。其次,看各变量对应的伴随概率,总资产周转率外,其他变量的系数均通过了 5%显著性水平下的检验。最终得出方程如下:

  该方程表示净资产收益率平均每增加一个单位,股票价格将会上升2.2个单位; 产权比率平均每增加一个单位,股票价格将会下降 0.18个单位; 总资产周转率平均每增加一个单位,股票价格将会上升 0.48个单位;营业利润增长率平均每增加一个单位,股票价格将上升2.24 个单位; 每股收益平均每增加一个单位,股票价格将会上升7.31个单位。

  有时候基金管理人根据技术指标选股,这也是大数据的应用,因为技术指标的编制规则即数据的排列。

  运用股吧建立情绪指数,以创业板股票为例,运用工具获取481只创业扳股票在样本期内的全部发帖文本。股吧作为中国最大的股票网络论坛,任何投资者或个人都可进入,并且以匿名或者不匿名的方式在相关的板块发表信息,具体而言,对于我国创业板市场的每支股票,股吧中都有相应的个股坂块,投资者可对自己关心的股票在对应板块发表主题帖,来表达自己对一支股票的看法。而本次研究所采集的信息流,均来自股吧中样本股票的子板块。对信息流数据进行整理后,从2012年10月至2013年9月的祥本期内,别除周六和周日,主贴数与回帖数分别达到100多万条及500多万条。股吧中的信息流(即主题帖及内容),一般表达了发帖者对股票的三种不同意见。具体而言包括:“看涨”、“看跌”、以及“中立”三种意见。而由于主题帖数量巨大,百瑞赢赚钱因此必须使用计算机中的文本分类工具对文本所表达的意见进行分类。而本次研究使用的文本分类工具是最被广泛使用的数据挖掘开源程序,在使用计算机对文本进行分类之前,必须建立一个“训练数据集”。“训练数据集”即抽取少量文本,对其所表达的意见进行人工分类。然后计算机通过学习这个“训练数据集”构建自己的分类模型。如果通过计算机自己的分类模型所分析出来的结果与我们人工分类的结果相似,那么这个模型便是合理的,可使用它完成对所有数据的分类。

  由于要对大量数据进行分类,确保训练数据集的准确性对最后分类效果的理想性意义重大。为了使训练数据集具有客观性和代表性,百瑞赢股票群我们抽取了近二千条帖子,并由三位熟悉股票市场的专业人士(一位资深股民和两位金融学研究生)合作完成分类,以三个人分类的众数作为结果,如果三个人对某一条帖子的意见均不一致,那么此条信息归为“中立”。

  在完成对所有网络媒体信息流的分类之后,我们巳经将所有信息划分为“积极”、“消极‘’、”中立“三类,但是由于他们是绝对的数值,研究起来相对困难。必须设置合理的网络情绪指标来反映每日网络上的情绪高低,在情绪指数的构建中,本文使用安特魏莱尔与弗兰克(2004)以及金雪军等(2013)的方法,用M1代表一天中表达”积极“情绪的发帖总量,用M2代表一天中表达”消极情绪的发帖总量,用M3代表一天中表达了明确情绪的帖子总数。即M3=M1+M2,情绪指数如下:

  在上式中,E的取值范围为(-1,1),看涨的人越多,情绪越高从而E越大;看跌的人越多,情绪越低落E越接近于-1.

  海富通东财大数据灵活配置混合型证券投资基金(下称海富通东财大数据基金)于1月4日开始发行。据悉,财经门户龙头东方财富网首次将其沉淀的大数据资源用做投资挖掘,由海富通基金量化团队进行管理。该产品有望依据数据源反映的个股趋势和市场情绪,对市场形成前瞻判断以获取超额收益。

  东方财富网是中国访问量最大、影响力最大的财经门户网站,根据iUserTracker公布的数据显示,在有效浏览时间、核心流量价值以及日均覆盖人数等关键指标方面,其在行业内均遥遥领先。据海富通东财大数据拟任基金经理陈甄璞介绍,作为决策基础的个股关注度数据累计高达近25亿,如此海量财经数据极具挖掘价值。此外,海富通东财大数据基金的数据源也天然具备财经、股票的DNA,相比起搜索数据、消费数据等市场主流的数据基础更为直接。

  如何将海量的大数据整合成指导投资的信息,海富通基金的陈甄璞表示,主要从择时和选股两个方面入手。具体来说,不同个股之间的关注度差异可作为挖掘牛股的根据,关注度总量的变化也充分的反映了市场情绪的转向。

  海富通东财大数据基金采用了主动管理的模式,根据海富通东财大数据基金的招募说明书,管理人将会借助东方财富大数据指标及其他趋势指标对权益类资产的具体仓位进行选择,当面临股市大幅异常波动时,可以通过减仓来降低净值回撤风险。

  牵手东方财富的海富通基金是首批中外合资的基金公司,成立于2003年。作为业内少有的全牌照基金公司,由于多年管理社保和年金组合,海富通基金以绝对收益投资能力见长。

  海富通量化团队共计五人,3名CFA,4人有海外工作经验。拟任基金经理量化投资部副总监陈甄璞曾任职于IBM中国有限公司,拥有多年计算机行业的实战经验。百瑞赢赚钱2008年5月加入海富通基金管理有限公司,历任量化分析师、投资经理,2014年11月起任海富通阿尔法对冲混合基金经理。根据晨星,截止至12月25日,今年以来海富通阿尔法基金以16.96%的收益率,在9只市场中性策略中排名第一。

  总之,时代在进步,科技带来的便利影响人们生活的方方面面,基金管理人也在寻求新的投资方法,为投资者创造更多利润。

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