当前位置:首页 > 知识 > 百科 > 正文

什么是分级基金?什么是多百瑞赢解读空分级基金?

  什么是分级基金?多空分级基金是分级基金的一种,它是将母基金通过结构性分解成为看多份额和看空份额的分级基金。通过事先约定基金的风险预期年化收益分配,百瑞赢解读将母基金份额分为预期风险预期年化收益特征不同的两类子份额 (多份额和空份额),并将子份额上市交易的结构化证券投资基金。那么多空分级基金有什么特点呢?

  ①与普通指数基金相比,杠杆效应明显。百瑞赢解读普通指数基金投资追求与标的指数尽可能相一致的预期年化收益。多空分级基金的母基金份额可提供与标的指数尽可能相一致的预期年化收益(甚至是固定预期年化收益,取决于母基金的投资范围);子份额中的多份额和空份额,可提供最高6倍的正向/反向杠杆。

  ②与传统分级基金相比,无需支付资金成本。多空分级的子基金不存在可以获取约定预期年化收益的稳健份额,而是根据与标的指数变动的相关性分为多份额和空份额。子基金的杠杆不再由所谓稳健份额提供,无需支付融资成本,使其在同等条件下具有更高的杠杆效率。而且传统的分级基金只提供正向杠杆,百瑞赢解读无法提供负向杠杆。

  ③与融资融券相比,不存在无券可融的情形。融券业务一方面预期年化利率接近10%,另一方面又易受限于券商标的券库存。

  ④与股指期货投资相比,选择的种类更多,可投资范围更广。多空分级基金子基金所挂钩的标的指数既可与基础份额跟踪指数一致,也可以差异化设置。这种特性使得多空分级基金可跟踪多样化的指数标的,甚至一些受限政策而无法直接投资的指数,例如农产品指数、原油指数,也能够作为多空分级子基金的名义跟踪标的。

  什么是多空分级基金?所谓基金分级模式是将封闭式基金产品分成优先级份额与普通级份额。优先级份额的目标投资者是风险收益偏好较低的投资者。而普通级份额则定位于那些期望通过融资增加其投资资本额,进而获得超额收益,有较高风险收益偏好的投资者。

  优先级份额享有优先分配权,分级基金可以为优先级份额提供多种收益分配及本金保护机制。但基金收益分配满足优先级份额收益分配后的大部分将分配给普通级份额。支付给优先份额的优先收益分配,对于普通份额而言相当于借贷成本。

  普通级份额将在交易所上市交易,优先级份额则可通过场外的其他方式提供进入或退出的安排。

  从结果来看,优先级份额的收益现金流将呈现相对稳定、持续的特点,其风险收益特征与低等级债券相似。普通级份额则通过对优先级份额基准收益优先分配权的让渡,获取较高比例的超额收益分配权。

  

啥是基金