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可转债基金投资七问七答

  债券市场观望情绪则更为浓厚,当前央行虽保持宽松但并不愿流动性过分充裕,通胀形势整体仍保持严峻,债市面临较大的调整压力。

  这时候,最需要我们平衡攻守之道,具备防御能力的债券品种将占优,比如我们今天的主角,可转债基金。

  首先,可转债是一种公司债券,具有确定的债券期限和定期利率,为投资者提供稳定的利息收入,大概分布在2%左右。

  另外,可转债为持有者提供了转换成普通股票的选择权,债转股后,投资者就从公司债主变为股东,可转债市价随股价行情波动,投资者可利用转股价和正股价格的差赚取收益。

  可转债基金属于比较小众而特殊的一类基金,目前市场上的可转债基金会被分到以下五个大类中,分类不同,投资标的及投资组合比例也不同。

  从投资可转债的角度来看,偏债混合的投资是最为灵活的,可转债投资比例为30%—95%;其余几个种类中,可转债投资比例均不低于基金组合的64%,区别在于组合中其余部分的投向。

  以一组数据说明。天玑星刚刚过去的2018年,资本市场的惨状大家应该还记忆犹新。

  据Wind,2018年主动股票型基金平均收益率为-25.06%,混合型基金平均收益率-14.23%;债券型基金平均收益为4.16%,而可转债基金的平均收益率为-7.08%。

  而今年上半年,由于正股大涨带动转债普涨,尽管二季度权益市场宽幅震荡影响,可转债市场打新收益下滑且频频出现破发情况,从而引起可转债基金出现收益回调,但可转债基金收益在半年度债基TOP10中仍然有8只上榜,百瑞赢分析师表现最优的博时转债增强A上半年收益超过12%。

  介于稳健与激进风格之间的投资者。股性与债性兼备,更适合想在股市中分得一杯羹,又不想承担过大风险的投资者。百瑞赢分析师

  有过基金投资经历的投资者。如Q2,可转债基金归属大类不同,所投标的也不同,且这类基金的波动并不小,略有经验的投资者可能更能把握住其中的节奏。当然,定投也是一种投资可转债基金不错的方式。

  长期投资者。如果您是一位有耐心的投资者,那么会发现可转债是一个不错的投资品种。它可以帮助投资者在熊市守住收益,在牛市再做冲刺。

  据Wind,中证可转换债券指数在近一年累计收益21%,近三年年化收益率为4.28%,同时期上证综指的这一数据为15.99%和-0.96%。

  三大锦囊完美PICK债券基金中,葩姐讲到的三个锦囊对可转债基金依然有效。

  基金自身的成色。包括历史业绩、最大回撤、基金规模、机构投资者持有比例等。因为可转债的流动性是硬伤,选择可转债基金时,规模一定要关注,太迷你的不能选

  根据Q7中的挑选锦囊,葩姐筛出了几只历史业绩优异、基金规模适中偏大、基金经理及基金公司实力较强的可转债基金,供大家选择。

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